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　　最近股市遇上短期调整，抱怨、怀疑之声又起，有些甚至连自己的体系也在否定。

　　价值投资、价值投机、趋势投资、题材投资等都是常见的投资策略，cq9电子抛开每种投资策略的优劣评判，客观上，任何一种投资策略都是不完美的，都有其适用条件与适用范围，从来没有哪一种投资策略能包打天下，适用于所有个股、场景及全部时间。

　　当然，不管采用哪种投资策略，都必须解决一些共同的问题，比如：什么时候买？什么时候卖？下跌怎么办？

　　这种策略只关心买进和卖出两个时间节点的价格或价值差，而在这两个时间节点中间的时间段内，价格怎么变化是不管的。

　　价值什么时候开始回归，用什么方式回归？多长时间回归？这些细节问题是价值投资无法回答的。

　　在实际投资中，细节往往又是市场阶段性关注的焦点，对细节的不同处理，也是各种投资策略本质差异之体现。

　　比如：当以低估的价格买入之后，价格还可能会向更低估的区域运动。面临这种情况时，价值投资者通常有两个方法应对：

　　不管采用哪个方法，当下跌时，内心都不会惊慌失措，也不会怨天尤人，因为事先就知道自己摸不准市场先生的脾气，把自己放在弱者的位置，容忍与接受市场先生短期的一切任性行为。

　　价值投机、趋势投资、题材投资的锚点是价差，落脚点是情绪变化引起的价格波动，并认为这种波动能预测。买进是因为通过分析认为价格将上涨，卖出是预测其价格将要下跌。

　　哪怕是价值投机派，价值也只是判断价格涨跌的其中一个指标，本质和根据市场概念、热点、k线图操作没有区别。

　　一年之内，公司的价值基本不会出现上上下下大的起伏，可是，股价却会。当锚点是价差后，一旦买进之后价格下跌，说明看错了，要纠错，就要立即考虑怎么卖出的问题。

　　市场的走势往往是迂回、曲折与复杂的，即使长线上涨几十、百倍的大牛股往往中途也有猛烈的调整，由于锚定点不一样，不同策略面对调整时采取的应对措施自然也不一样。因此客观上造就了价值投资持股不动，其它策略频繁交易的局面。

　　这里也纠正一个关于价值投资认知的误区，长线持股并不是价值投资的标准动作，是否要卖出的三大信号是价值已实现了回归、基本面开始变差或者发现更好的标的。

　　长线持股更多的是因为公司价值每年在不断增加，而价格一直没有回归到合理水平或者高估，一直没有出现卖出的信号。所以，只能持股不动，这也是价值投资多长线的另外一个原因。

　　在A股的环境中，cq9电子也有很多时候碰巧所持股票处于短期的风口上，短暂而猛烈的上涨透支了5年、10年之后的价值，此时，无论持股时间长与短，卖出的信号出现就要抓住时机离场。

　　任何一种策略都会遇见“市场下跌了该怎么办”这一常见问题，不能因为市值回撤就否定一切，认为什么都不可靠。

　　当然，价值投资者在交易方法层面，可以用组合投资及仓位控制来面对不可避免的市值回撤，通过减少市值波动幅度来获得稳定的持股心态。

　　还有一个问题，价值投资的锚点是价值，是不是就只盯个股完全不看大盘的脸色了?.

　　投资是动态的综合考量，每个时期的主要矛盾是不同的。不懂变化、cq9电子不辩证看待问题、非此即彼的二极管思维是要不得的。

　　比如，价值投资者经常说“忽略大盘、优选个股”，这句很有道理的话有个很重要的前提金融，那就是大盘风险不大。如果大盘风险很大时cq9电子，防范系统性风险带来的个股下跌就应成为主要任务，此时个股该减仓就减仓，将仓位降到最低，防止损失就是第一位的。

　　大盘的承统性风险通常来自于两个方向，一类是外部的冲击，比如类似2009年的世界金融危机等重大外部事件。二类是内生性的，股市涨多了涨快了，泡沫严重。

　　对第一类风险的规避，一般人完全不用费那个心思去想，因为想了也没用，你不知何时发生，也不知影响程度有多严重、影响范围有多广，等你终于明白了开始动手割肉的时候，差不多已经到了尾声，你的便宜筹码就会落入像巴菲特一样的逆向投资者手中。

　　第二类风险才是我们需要真正关注与回避的，只要你有一定经验cq9电子，够理智与冷静，你就能辨别出来。比如：最近大盘在跌，很多人又开始悲观，可是冷静想一想，现在大盘风险大吗？拿上证指数为例，世界成熟股票市场PE估值中枢是15倍，2015年股灾时上证指数PE为60倍，现在上证指数PE不到14倍，现在的上证指数不管横看竖看、上看下看、左比较右比较，都不是有泡沫的样子。

　　投资是综合考量，把各方面的情况都要考虑周详，同时又要抓住主要矛盾。返回搜狐，查看更多