2022年是资管新规正式实施的元年，回顾这一年，银行理财在全面净值化背景下，存有机遇的同时，挑战也不断。年内银行理财产品净值经历两轮回撤，一度出现大面积“破净”。在这一年，理财子阵营扩容不断，养老理财、ESG理财等主题理财产品则不断上新。

　　银行业分析人士指出，全面净值化时代，银行理财产品净值波动是正常现象，银行理财子公司如何在多变的市场环境中平衡收益和风险、增强产品竞争力是面临的考验。而银行理财产品创新势头持续活跃背后，是客户理财意识提升，投资者理财需求呈现多元化，理财机构谋变加快构建健全产品谱系。2022年全年银行理财市场规模将超过30万亿元，2023年，随着宏观经济企稳及资本市场回暖，带动居民收入预期与风险偏好回升，预估理财规模同比增速或超过15%。

　　银行理财子阵营不断扩容成为2022年银行理财市场重要内容之一。截至目前，共计有31家获批筹建，其中30家获批开业。而年初，获批筹建的银行理财子共计有29家，其中获批开业的则为22家。

　　相比2021年2家理财子获批开业，2022年获批开业的理财子明显增多。银保监会官网资料统计，2022年以来，共计有8家理财子拿到开业批复，分别为浦银理财、施罗德交银理财、上银理财、高盛工银理财、民生理财、恒丰理财、渤银理财、北银理财。

　　除多家理财子在2022年获批开业外，在空档一年后，再有理财子在2022年获批筹建。今年8月底，北京银行公告称，获准筹建北银理财，而在北京银行之前，监管已有一年未批复新的银行筹建理财子。北银理财在获批筹建后，也迅速在年内完成开业。此后，法巴农银理财在10月获批筹建，市场也将将迎来第5家大行合资理财公司。

　　“从数量看，今年理财子公司获批开业的数量明显增加。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，机构申请成立理财子公司有一定的门槛，此前，理财子公司处于起步阶段，金融机构从熟悉到行业布局需要一个过程。“监管一直遵循‘成熟一家、批准一家、稳步推进’的工作思路。”一位银行内部人士如是说。

　　公开资料显示，包括齐鲁银行贵阳银行西安银行等多家银行排队等待监管批准筹建理财子，兰州银行等则曾公开表示将积极申请理财子牌照。“银行拟设立理财子公司表达了商业银行方面的迫切意愿，资管新规下，银行理财产品加速净值化转型，随着各家银行理财子公司的设立并壮大，银行理财子已经成为理财市场的绝对主体。”一位银行内部人士表示。

　　展望未来银行理财子阵营趋势，中金公司认为，后续理财牌照将主要聚焦剩余10%的市场，规模体量、区域布局、投研能力与产品谱系建设、资本金约束可能是新增理财牌照的核心考量因素。方正证券表示，未来银行理财子公司的竞争既是产品、客户的竞争，也是资产配置能力的竞争，更是投研能力的竞争，谁能在投研方面率先脱颖而出，必将引领理财子公司的发展。

　　银行理财产品方面，养老理财试点在2022年迎来进一步扩大，试点机构不断扩面，养老理财产品则不断出新。

　　2021年12月6日首批4家机构共计4只养老理财产品发售，开启了养老理财产品发行的序幕。此后，养老理财产品不断上新，至2022年2月底，养老理财产品数量增至8只。

　　2022年3月，银保监会扩大养老理财产品试点范围，在前期试点的基础上，将养老理财产品试点范围由“四地四机构”扩大到“十地十机构”。与此同时，首批4家理财公司单家机构养老理财产品募集资金总规模上限由100亿元也提高至500亿元。

　　此后，养老理财产品加速上新。8月初，中邮理财首只养老理财产品开卖，拉开了第二批试点机构养老理财产品发行的序幕。截至目前，加之合资理财公司贝莱德建信理财，共有10家理财公司发行了50只产品。其中，2022年发行的养老理财产品为45只。试点机构仅信银理财暂未发行养老理财产品。

　　与此同时，专精特新、ESG、抗疫等主题理财产品出新不断。根据中国理财网，截至发稿，银行理财子存续的“专精特新”主题理财产品27只；银行理财产品名称中含有“ESG”字眼的产品共有168只，其中，理财子发行的产品达到143只。

　　银行人士指出，银行理财机构在积极创新开发“绿色主题”、“科技主题”等创新产品，践行社会责任，大力支持实体经济。近年来，银行理财产品创新势头持续活跃。在这背后，客户理财意识提升，投资者理财需求呈现多元化，推动理财机构健全产品谱系加快构建cq9电子，各类资管主体竞相落地更激活了理财产品的创新速度。

　　展望未来，银行业券商分析师认为，客户需求将更多元化，理财产品将更加丰富。养老理财方面，试点范围或将进一步扩大，随着人口老龄化加剧，养老理财需求将日益旺盛，养老理财等含权理财产品规模有望保持较快增长。而理财产品选择更加丰富，产品设计也相对复杂，不同种类产品的投资方向、投资结构、交易策略等存在较大差异，投资者也有必要提高对理财产品的认知和筛选。

　　“2022年理财公司成为理财产品的发行主力军，管理的理财产品规模超过传统银行，理财公司加强投研能力建设，积极加码权益投资，产品体系逐渐丰富，养老理财试点工作取得积极进展cq9电子。”回顾2022年银行理财市场，融360数字科技研究院分析师刘银平对财联社记者表示，不过受股市、债市震荡影响，理财产品出现了多轮净值下跌潮，部分投资者理财资金亏损或是账面出现浮亏。

　　2022年以来，受股票市场和债券市场行情影响，理财产品的净值波动性增强，高波动市场行情中，今年一季度金融、11月银行理财产品净值经历两轮明显回撤，破净产品的数量也较之前明显增加，这成为投资者对2022年银行理财市场的重要印记。一位大行资管部相关负责人认为，今年理财产品开始全面实行资管新规，按照市值法进行核算，理财产品的净值随着配置资产的价格出现波动，实际是一种正常的现象。

　　净值大幅波动也让银行理财公司面临重大考验，理财子也一度开启自购模式。针对理财净值下跌，理财公司做出一系列行动来应对，刘银平称，包括发布公告缓解投资者焦虑心理、阶段性下调产品费率、调整资产配置、推出摊余成本法估值产品等。接下来，理财公司在资产配置、风险控制方面会更加谨慎。

　　普益标准研究员认为，全面净值化时代，在多变的市场环境中，银行理财市场的发展主要面临三方面的挑战。一是机构如何平衡收益和风险，二是如何增强自身产品竞争力，三是如何增强投研能力。该研究员补充道，理财公司队伍不断壮大，产品供给不断丰富，理财公司需在产品创设、体系完善和渠道建设等多方面不断锤炼，提高大类资产的配置效率，从投资端控制风险和遴选优质资产，为客户提供稳健而可观的收益。

　　刘银平也表示，理财公司未来应持续优化产品体系、加强风险管理，为投资者提供适合其风险偏好的理财产品。虽然过去几年银行及理财公司一直在加强投资者教育工作，但是效果并不是很理想，投资者对于净值波动的理财产品接受程度仍然不高，投资者教育工作依然任重道远。

　　根据中国理财网公布的数据，截至2022年6月末，理财产品存续余额为29.15万亿元，同比增长12.98%。有最新统计数据显示，截至2022年三季度末，286家银行和29家已批复开业理财公司共存续理财产品余额30.6万亿元，较年初增长超过6000亿元。

　　展望2023年，光大证券金融业首席分析师王一峰认为，随着宏观经济企稳及资本市场回暖，带动居民收入预期与风险偏好回升，因市场阶段性大幅调整、客户应激性赎回等因素导致的理财资产管理规模流失，有望逐步回流理财市场，初步测算2023年理财规模同比增速有望超过15%。

　　“老百姓对理财产品的喜爱度仍然较高，相对来看，中低风险的固收类产品更受欢迎，未来理财产品规模有望进一步增长。”刘银平补充道。

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