。从上半年的市场表现中，我们也能多少寻觅到一些下半年的投资线月开始之前，不妨跟着所长一块来

　　本围绕3200点上cq9电子下徘徊，难攻难守。深证成指则振幅较大，体现出更强的波动性。创业板指上涨乏力，从二月开始震荡走低。

　　。从市场风格来看，以大盘龙头为主的上证50、上证180指数出现下跌，而以中小盘为主的中证500、中证1000指数则表现相对较好。

　　板块分别以44.31%、43.35%、31.52%的涨幅领涨。此外，受内销复苏cq9电子投资、大宗商品原材料成本下降等因素提振，家电板块也迎来反弹。受近期高温天气影响，市场预期电力需求增大，

　　而上半年投资最火爆的行业，当属TMT中的计算机板块。受到AI热度影响，计算机迎来资金密集布局。除此之cq9电子外，过去我们熟知的热门行业及核心资产cq9电子，例如

　　半导体、新能源、医药等，也维持了较高的交易热度。但以白酒为代表的食品饮料板块则相对遇冷。

　　资金流向哪里？俗称“聪明钱”的北向资金，其流动方向对于投资也有一定的指向意义。可以看到，

　　发行遇冷，发行规模仅在千亿份额附近徘徊。从不cq9电子同类型基金发行情况来看，23年上半年投资者更倾向于配置

　　，单月债券型基金发行规模占总发行规模均超过五成以上cq9电子。其中，3月份基金成立规模最大，为

　　，债券型基金发行928亿份，占比64%。6月份债券型基金成立规模占整体成立规模则将近76%。

　　上半年权益市场出现横盘震荡，TMT等热门赛道贡献了多数涨幅，因此出现了普通股票型、偏股混合型、灵活配置型等主动权益类基金跑不赢指数的情况。债券市场则呈现绝对收益属性，

　　上半年收益领先的主动权益基金，多为20年至22年成立的基金。一来，说明在市场震荡调整的过程中，新成立的基金有机会捕捉底部建仓机会，在后续反弹中收获更多超额收益。

　　表现突出的主动权益基金，也并非只是市场普遍认为的2023年新成立的TMT主题基金。

　　“小而美”的基金，基金管理规模不超过10亿。而我们熟知的一些百亿级别的明星基金，在今年上半年的业绩表现并没有很出色。

　　TMT板块，例如计算机、传媒等，以及电子、新能源等热门科技赛道。这也说明，即便这些基金并非是今年新成立的追热点的基金，也多数是从过去几年就已开始提前布局科技产业的主题基金。

　　，让整体的贝塔收益显得相对较弱。另一方面，市场行情的结构分化，也使得阿尔法收益集中在少数科技赛道投资者的手里。随着稳增长政策的密集出台，市场重新进入到复苏定价阶段。从交易预期到交易现实，下半年市场的

　　。但无论如何，经过前期调整过后，市场估值仍然处在低位，投资具备一定的安全边际，对于下半年不必悲观。

　　上半年的投资已经告一段落，下半年市场的风向标会指向谁仍未可知。短期收益暂未告捷也没有关系，投资毕竟是一件